本片为「百万导演」罗维作品，由「金燕子」郑佩佩及「大醉侠」岳华合演。故事描述，明建文四年，燕王勾通宦官纂位，发「靖难兵」破南京，传说建文帝葬身火海，太子和玉玺下落不明；永乐帝派人侦查，得悉太子藏匿在武林义士上官浩（罗维）的黑龙会中，于是派武林败类率官兵进剿围捕；上官浩战 死，临终时将太子与玉玺交女儿秀仪（郑佩佩）与徒弟金振雄（吴风）；秀仪等在少侠赵飞云（岳华）义助护送下逃亡……

金兵侵宋, 身负重伤的宋国将军嘱其女孟红, 爱徒王天龙及范天虎务必把两枚玉玺送到宋室康王手上, 匡扶宋室. 金国走狗完颜鹤利用江湖中人夺取玉玺以免康王即位, 不断向孟、王及范三人软硬兼施, 最终三人不惜与完掌握的 "风云堂" 决一死战！

民国时，燕子李三（元彪 饰）劫富济贫，有侠盗之名。他出入深宅大院如入无人之境；他为了寻找失散的心上人金兰（朱茵 饰）解救了多名少女；他帮助落魄军人洪来福（徐锦江 饰）救治老母。京城侦缉队唐队长被其多次戏弄，却始终无法一睹李三真容。李三进入军阀马司令家中行窃，发现这里居然收藏着失落的清朝玉玺。失势的清朝庆王府派出护院张禄（高雄 饰）夺回玉玺，李三得以和张禄师兄弟相认，原来李三当年被权贵抢走了挚爱金兰，流落江湖后拜张禄的师父为师，始学得一身武艺，从此任侠京城，同时遍访青楼，寻找金兰的下落。经洪来福等人帮助，李

又弱又怂的叶小碟本是贤武门一个无忧无虑的弟子，但为了阻止师妹嫁给炎国太子为侧妃，他毅然踏上寻找前朝神玺之路。一路上神秘凶险，小碟竟然越挨打越能变强，原来他体内住着一个心魔。最终小碟勇敢战胜外敌和心魔，成为强者！

金轮国王妃与表哥欧阳锋有染，为霸占江山，他们毒死了国王，但没找到传国玉玺。得知玉玺在前往九宫山找寻其师父求助的三公主手里后，欧阳锋企图抢到手但没成功。糊涂国师在淫威下屈服，查出三公主的具体下落，欧阳锋乘火箭金靴追赶 ，却误脱落一只插死刚出关的王重阳，奄奄一息的王重阳恳求适逢路过的三公主找到其师弟周伯通代为报仇。逃到九宫山的三公主邀得师弟黄药师与师妹相助，再加上前来寻找表妹的洪七、找到真心人才能成仙的段智兴，一场与欧阳锋的生死恶战蓄势待发

燕婕妤去给太后请安，说景荣对她承诺的册封贵妃的事情一拖再拖，怕到时候景荣选择的是凤才人，会坏了太后的大业。太后却十分不满燕婕妤的态度，燕婕妤连忙说自己不懂人情世故，但绝无二心，一心只想为太后娘娘办事，希望太后能出个主意。院子里，凤儿正在踢毽子，但怎么都踢不好，燕儿来了，表演了花式踢毽子，让凤儿大开眼界，燕儿问凤儿怎么突然想学踢毽子啦。原来，凤儿是想让景荣开心，才练习踢毽子的。燕儿给凤儿出主意，说听说景荣最喜欢在月圆之夜，饮酒赏舞，异域风情的舞娘衣着白纱，宛若嫦娥下凡，每逢此刻，景荣就会觉得置身于仙境一般。